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市场盘整ETF份额实现大幅增长 机构资金缘何“买

 2019-11-10 23:55 作者:admin 次浏览

摘要 【市场盘整ETF份额实现大幅增长 机构资金缘何“买买买”?】年后,包括国泰中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券ETF、国泰中证军工ETF在内的多只股票ETF份额均出现大幅增长。随着基金半年报陆续披露,上述ETF规模暴增的“幕后推手”也浮出水面。

  年后,包括国泰中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券ETF、国泰中证军工ETF在内的多只股票ETF份额均出现大幅增长。随着基金半年报陆续披露,上述ETF规模暴增的“幕后推手”也浮出水面。

  大资金抄底信号?多只ETF规模暴增,背后“买手”名单曝光

  作为市场投资的风向标,ETF的规模变动情况往往代表着机构投资者对后市的看法。而这些ETF的幕后“金主”也随着半年报浮出了水面。

  以年内份额增长较快的国泰中证全指证券公司ETF为例,截至上半年,前十大持有人中有九张机构“面孔”。其中,第一大持有人中国人寿保险股份有限公司持有份额为7.68亿份,占该ETF上市总份额比重为8.77%。

  广发中证全指信息技术ETF最新披露的主要持有人也发生了较大变化,截至去年底,基金主要持有人中有六位个人投资者。到了今年6月底,主要持有人中仅有一位个人投资者,其余席位均被保险、券商资管计划、公募等机构投资者占据。

  此外,国泰中证军工ETF则被中国平安人寿保险、中国人寿保险、渤海人寿保险等五家保险公司扎堆持有。

  从上半年投资者结构变化来看,部分ETF的机构投资者占比出现了大幅攀升。

  不少ETF的机构投资者占比出现了10个百分点以上的增长。例如,国泰中证全指证券公司ETF的机构投资者持有比例从去年年底的21.44%上升至今年上半年的29.6%;南方中证全指证券ETF的机构投资者占比从去年底的72.27%提升至88.47%;国泰中证军工ETF的机构投资者占比从去年底的30.8%提升至40.18%。

  那么,机构资金为何大量涌入上述板块?

  “市场资金涌入券商板块实际上是在表达其对后市整体看好,从历史经验来看,券商股在牛市启动初期往往会成为行情先锋,而对手握重金的机构投资者而言,买入券商板块ETF是配置券商股最直接的方式。”沪上一位基金经理称。

  此外,军工也是机构较为看好的细分领域。

  “从国防支出的增速、绝对额和未来增长空间来看,中期而言,军工行业均处于一个比较好的赛道上。如果关注估值的历史百分位,无论是PB还是PE的百分位,军工整体估值都处于历史底部区域。”富国基金量化投资部基金经理张圣贤称。

  国泰基金表示,其继续看好长期受益于中国经济结构转型和关键领域有望突破的计算机、半导体、通信,以及军工资产证券化和科研院所改制可能加速推进的军工、受益科创板开板和风险偏好提升的券商等行业板块。(中国证券网)

  ETF大战不断升级,基金公司“创新”与“降费”双向发力

  ETF的存在,成为震荡市之下基金公司在产品端的最大火力点之一。

  8月27日,国内首批商品期货ETF获批,华夏、大成和建信三家基金公司拔得头筹,获批产品分别为豆粕期货ETF、有色金属ETF和能源化工ETF。

  获批产品中,华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金及其联接基金,早在2016年10月24日就提交了申报材料,距今间隔近三年之久,足见监管对于此类产品审批上的审慎态度。

  除商品期货ETF外,近期市场上的创新型ETF品种可谓是接二连三出现。仅最近一个多月,就有央企创新ETF、国企一带一路ETF、粤港澳大湾区ETF、科技ETF等各类创新ETF品种出现,成为市场焦点。

  各类新型ETF爆发的背后,是机构对于ETF市场抢夺的加剧。无论是扩品种,还是降费率,种种举措背后均显示出ETF江湖竞争的激烈化。

  此次华夏、大成、建信三家公司旗下的商品期货ETF获批,填补了国内市场上该类产品缺失的空白。

  业内人士表示,由于大宗商品价格的波动主要受全球宏观市场环境及商品供需等因素影响,与股市、债市相关性低,投资互补性强。大宗商品作为重要的资产类别,可以帮助投资组合降低风险减小波动,提高投资组合的风险收益比。

  在此之前,国内跟踪商品走势的基金中,只有国泰、博时、易方达、华安四家公司旗下跟踪黄金现货的ETF。此外,国内第一只商品期货基金——国投瑞银白银期货基金于2015年面世,不过该基金是一只LOF基金。

  至于在具体商品品种选择上的差异,不同基金公司有不同的考虑。

  华夏基金相关人士表示,选择豆粕品种的原因,首先是因为豆粕与股票和债券的相关系数均为负值,将豆粕纳入配置可分散资产风险。此外,豆粕可以对抗通货膨胀,稳居全球农产品期货交易量首位,而且大商所豆粕期货价格与国际市场联动,市场化程度高。

  大成基金方面则认为,各类大宗商品都具有良好的资产配置价值,但作为金融属性更强的有色金属,资产配置效应更高。

  大成基金期货投资部总监李绍对21世纪经济报道记者表示,“大成有色金属期货ETF基金进行指数化投资降低期货投资风险,基金本身为无杠杆的商品期货基金,也不采用卖空策略,有效隔离期货风险;期货合约总头寸维持与基金资产净值一致,即所有商品期货合约的价值合计(轧差计算)介于基金资产净值的90%至110%之间。”

  无论是跟踪何种标的,首批商品期货ETF有一个共同特点,就是投资门槛低且可以进行“T+0”交易。以大成有色金属期货ETF为例,据悉该基金认购的门槛为1000元,联接基金认购的门槛仅为1元,相比直接投资商品期货门槛大幅降低。

  因此,对于希冀通过ETF产品布局我国商品期货的投资者而言,华夏豆粕期货ETF、大成有色金属ETF和建信能源化工ETF,无疑提供了极有利的工具。

  今年年初,平安创业板ETF采取“管理费率+托管费率”合计仅0.2%的低费率模式,打响了ETF费率战的第一枪。随后,易方达、银华、富国、广发等基金公司相继跟进,加入ETF降费大战。

  中信建投证券表示,低费率一方面体现出基金公司让利于持有人,另一方面,首发+低费率也有助于该 ETF吸引更多投资者,形成“首发+低费率——规模领先——交易活跃——吸引更多投资者”的良性循环。

  无论是产品创新还是降低费率,基金公司发力ETF的举动确实迎来了收获,越来越多个人投资者对ETF兴趣大增。

  多只大型ETF产品最新披露的基金中报显示,个人投资者份额占比较去年同期显著提升,例如南方中证500ETF的个人投资者份额占比就由去年年中的11.41%增长至23.97%。

  作为资金布局的新战场,基金公司对ETF的争夺战将更为激烈。(21世纪经济报道)

  (云水长和)

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