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三大股指早盘弱势震荡回调 机构看好核心科技板

 2019-11-11 00:22 作者:admin 次浏览

摘要 【三大股指早盘弱势震荡回调 机构看好核心科技板块战略性大机会】三大股指早盘弱势震荡回调,截至发稿,沪指跌0.26%,创业板指跌0.12%,软件股走强。广州万隆表示,与其每天看着指数的震荡不知所措,还不如将目光看的更为长远,中长期抓住5G、芯片等发展方向明确、国内继续自主可控的核心科技板块,博弈其战略性的大机会!

   三大股指早盘弱势震荡回调,截至发稿,沪指跌0.26%,创业板指跌0.12%,软件股走强,中国软件拉升逼近涨停,北信源、石基信息、天夏智慧、数字认证等跟涨。


  广州万隆:A股正在向“科技市”逐步迈进

  自从年初各路资金围绕科技兴国大战略进行布局之后,科技股的行情一直维持的不错,截止到目前5G、芯片、软件等科技板块指数在走势上依旧处于年初的高点附近。

  而钢铁、煤炭、石油等传统板块却早已跌回了2018年的低点附近,这种严重的两级分化,证明了当前有很大一部分资金在围绕科技股在进行运作,所以这些短线游资心里其实很清楚,哪怕某些公司是在“讲故事、吹牛皮”,但只要搭上了“科技快车”,就不怕没人来接盘,毕竟现在政策上有科技兴国的大战略在进行支持,情绪上国内科技自强已经深入人心,走势上科技股的也相对于理想,资金上还有外资在抢筹科技股。

  因此,我们广州万隆认为,当前的A股正在向着“科技市”逐步迈进,在这个过程中,市场长周期会保持稳步上行的态势,但是短周期还会面临分化调整的格局,投资者与其每天看着指数的震荡不知所措,还不如将目光看的更为长远,中长期抓住5G、芯片等发展方向明确、国内继续自主可控的核心科技板块,博弈其战略性的大机会!(广州万隆)

  广发策略戴康:成长投资进入“硬核”时代以龙为首

  13-15年成长行情与盈利增速相关度下行,反与小盘因子、ST因子、商誉因子的正相关性强。而16-18年,A股大分化,监管收紧政策偏向防风险,相对盈利走弱、内生和外延增长动力不足、商誉减值风险高企的成长板块相对表现最弱。19年来,成长板块重新企稳上行,但ST指数和小盘指数下行,两者分离意味着成长股内在投资逻辑正在发生深刻变化。金融供给侧改革加速A股进化2.0时代,绩优绩劣分化加剧,成长板块新生。

  初步工业化后生产效率提升是下一阶段重要投资线索。金融供给侧改革防风险堵偏门,弱化原始资本积累、强化生产效率提升,加速资本朝新的高收益要素聚集。调结构则弱化周期波动,强化结构调整,加速重点方向在权益市场得到积极映射。降成本弱化无效融资,强化金融效率,资金流向优质资产过程中加速优劣分化。具备长期成长性的优质资产将获溢价。

  1)产业层面从并跑到攻坚,竞争力要求深化,是否具备“技术硬核”将成为核心衡量指标。2)全球科技竞争环境变化,确定性要求提升,自主研发能力的竞争优势和估值溢价更为凸显。3)A股进化,从赚股价波动的钱到赚业绩增长的钱——业绩可验证、成长性可持续的长久期资产更为受益。4)竞争格局上优质供给增加,劣质资产压缩,股权融资比例上行以企业成长力为核心定价,竞争加剧,绩优股牛市和绩劣股熊市将愈演愈烈。

  政策环境对以技术为核心突破点的“硬科技”更优,成长内部风险偏好结构分化。相较于13-15年,19年成长行情与盈利增速预期的相关性显著提高,金融供给侧改革加速A股进化,成长股估值扩张过程中盈利预期权重上行,概念、“壳”炒作回落。13-15年成长板块中商誉占比高的公司涨幅高,但若并购仅为单次并表爆发力而无法转化为持续成长力,则反成后期估值和股价压制因素,16-18年商誉越高的公司涨跌幅越低即是印证。A股投资久期拉长、贴现率下行使稳定增长行业的动态估值将面临上修,指向相较于过去的单次爆发力,当前成长的可持续性考量权重将上行。

  成长主要面对增量市场,以“起量”的斜率和空间判断成长的速度和可持续性,并在此基础上,以“价”再细分出具备技术护城河的核心环节,以及因技术升级单品附加值上行的领域,锚定“量价齐升”真成长赛道。(广发策略研究)

  (云水长和)

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