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三大股指集体翻红 A股韧性增强外资或加速流入

 2019-11-11 04:33 作者:admin 次浏览

摘要 【三大股指集体翻红 A股韧性增强外资或加速流入】A股三大股指集体翻红,软件、网络安全、云计算、数字中国等板块全线走强。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示,根据MSCI官方公布的数据可以看到,纯指数化的基金规模占比约为15%至20%,主动跟踪型指数基金占比约为80%至85%,加上道琼斯和富时指数带来的资金增量,预计年内三大指数有望为A股带来400亿美元至700亿美元左右的增量资金,其中指数化基金的资金流入约为180亿美元,主动跟踪型基金可能流入约200亿美元至500亿美元左右。

  A股三大股指集体翻红,软件、网络安全、云计算、数字中国等板块全线走强。


  三大国际指数提升A股权重,数千亿元资金助9月份行情

  从近期国际三大指数提升A股权重路径来看,9月份将会是外资大规模流入的时点。

  具体来看,日前,MSCI将A股纳入因子从10%提到15%,年底之前还会进一步提到20%。8月24日,富时罗素公布计划将中国A股的纳入因子由5%提升至15%,将在9月23日正式生效。9月6日,标普道琼斯指数或将发布纳入其指数体系的中国A股名单,A股将以25%的纳入因子一次性纳入,该变动同样于9月23日开盘前正式生效。

  “国际三大指数纷纷提升A股权重,9月份将为A股市场带来300亿美元至400亿美元(人民币2100亿元至3200亿元)的资金增量,将有力提升A股市场市值,并给市场传导出积极的投资情绪,助力9月份行情的出现。”苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受《证券日报》记者采访时表示。

  摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示,根据MSCI官方公布的数据可以看到,纯指数化的基金规模占比约为15%至20%,主动跟踪型指数基金占比约为80%至85%,加上道琼斯和富时指数带来的资金增量,预计年内三大指数有望为A股带来400亿美元至700亿美元左右的增量资金,其中指数化基金的资金流入约为180亿美元,主动跟踪型基金可能流入约200亿美元至500亿美元左右。

  “外资资金的流入有利于助力9月份行情。”章俊表示,一方面,更大的资本回报吸引外资持续流入。在全球经济下行压力加大的情况下,中国经济增长表现平稳,货币政策和财政政策相继发力释放政策红利,且资本市场估值相对较低,外资在高资本回报的吸引下将持续流入中国,推升A股表现;另一方面,外资机构更加偏好价值投资,高盈利、低估值等具备较强确定性的个股将持续被外资投资者看好,全球资产配置的规模效应将助推A股在9月份的表现。

  据了解,外资流入A股是长期不可改变的趋势,那么为了承接外资“加速度”流入,A股还应完善哪些措施?

  在何南野看来,为更好地迎接外资流入,还可以完善以下举措,一是提高资金进出中国国内资本市场的便利性,二是扩大外资可投资的股票的种类,扩大沪港通、沪伦通、深港通等渠道的投资标的股票范围,三是对外资的买卖行为进行适当的监控,防范外资对中国A股产生系统性风险。

  “随着外资进入的增加,中国金融领域的开放势必会使国内资本市场面临更大的竞争压力,A股市场仍需要进一步完善以提高国际化水平。”章俊分析认为,一方面,A股需不断优化投资者结构,加强监管以遏制短期投机套利行为,使资本市场运行更为平稳;另一方面,还应加快金融改革,提高国内资本市场竞争力。良好的竞争格局会使国内金融监管和防风险预案机制更为完善,显著降低潜在金融风险。(证券日报)

  杨德龙:A股是全球资本市场估值洼地,外资将加速流入

  近期A股市场没有受到外围市场大跌的影响,反而走出强劲回升的态势,这说明A股市场的韧性正在增强。经过三年的调整,A股市场的估值已经处于历史的底部,无论是和A股历史上几个历史大底,比如说1664点、1849点以及2638点相比,当前的估值仍然是在底部区域。即使和外围市场相比,A股的估值也仅次于港股,是全球最便宜的资本市场,也就是说A股已经是全球资本市场的估值洼地,这是A股市场能够逆势走强的一个主要的原因,当然在政策面的支持也非常重要。

  近期证监会相关负责人表示,将出台相关的制度改革,支持股市长远发展。而这些制度性的改革将弥补资本市场的短板,打击一些违法违规行为,保护中小投资者利益,真正让投资者可以在资本市场赚到钱,可以说这是A股市场长期健康发展的基础。制度红利必然会带来一波行情。今年政府工作报告中提到,资本市场是国家核心竞争力的重要组成部分,可以说把A股市场提到一个前所未有的战略的高度,资本市场也是大国博弈的重要舞台,可以说对资本市场的定位越来越高,这将是A股走出黄金十年的重要的基础。

  今年年初我提出A股市场将走出“黄金十年”,这个观点刚开始遭到一些人的质疑,但是现在已经得到越来越多人的认可。过去十年,我国经济过度依赖于房地产,在投资上有过中偏重于楼市,中国居民70%的财富都是在楼市里,这个比例明显偏高了。过去十年是楼市的黄金十年,未来十年楼市将进入白银时代。也就是说从投资机会来看,楼市的投资机会在减少。一些核心区域的住房刚需和改善性住房还将有比较好的表现,但是一些投机客比较多的住房可能就会受到抛压。

  而从居民财富转移的方向,也是从楼市中出来一部分资产,然后去找新的机会。无疑现在资本市场是一个洼地,股市和楼市的跷跷板再次偏向于股市。未来十年将是中国资本市场机会比较多的十年。从国内来看,无论是从楼市中出来的一部分资金,还是从实业中退出的资金,还是居民原来在银行存款的一些资金都将成为资本市场的增量资金。而从外资来看,外资流入的速度正在加快。外资对于以前对于A股的配置比例过低,现在正是从低配逐步转向标配甚至高配。

  在这个过程中,将会有5万亿到10万亿的外资转移到A股市场。虽然说这些外资在低点抄底了中国的很多优质公司的股权,非常可惜,但是这些外资毕竟给我们指明了方向。这些外资在海外市场已经有了几十年甚至上百年的经验,所以他们真正的理解哪些资产是最值得配置的,哪些公司最值得投资。这些外资他们看中的投资机会相对来说也是我们应该抓住的投资机会。

  现在三大国际指数纷纷提高A股的纳入因子,MSCI将A股纳入因子从10%提到15%,年底之前还会进一步提到20%,标普道琼斯指数也会将A股纳入8月24日,富时罗素国际指数已经宣布将A股的纳入因子从5%直接提到15%。这体现出国际资本对于A股市场整体的认可。他们还会继续提高A股的配置比例。这一方面会吸引一些被动的资金流入,比如说一些指数基金,它们就是对标这三大国际指数的,那么指数基金必须按比例来配A股。另外一部分是主动基金,有些主动基金,无论是公募基金还是对冲基金,都有很多的业绩比较基准的就是这三大国际指数,所以随着这三大国际指数将A股的纳入因子提升,这些主动基金也要提高A股的配置比例。(杨德龙宏观策略研究)

  (云水长和)

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