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三大股指早盘弱势震荡调整 降准之后机构积极关

 2019-11-17 03:44 作者:admin 次浏览

摘要 【三大股指早盘弱势震荡调整 降准之后机构积极关注结构性投资机会】三大股指早盘弱势震荡调整,截至发稿,沪指跌0.4%,创业板指跌0.43%。农林股拉升走强。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,降准之后,其他政策储备也有望出台,政策预期或进一步提振市场情绪。结构上,相对偏金融地产与科技板块。

  三大股指早盘弱势震荡调整,截至发稿,沪指跌0.4%,创业板指跌0.43%。农林股拉升走强,登海种业拉升封板,万向德农、丰乐种业、敦煌种业等快速跟涨。


  博时基金魏凤春:政策预期或进一步提振A股市场情绪,关注结构性机会

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,当前政策预期对于A股市场情绪或有进一步提振,建议投资者关注结构性投资机会。

  具体来看,魏凤春表示,外部不确定性明显下降,国内逆周期调节政策力度趋于加大,降准之后,其他政策储备也有望出台,政策预期或进一步提振市场情绪。结构上,相对偏金融地产与科技板块。

  港股方面,魏凤春认为,目前港股估值吸引力较大,盈利预期中性偏负面,资金面维持正面。结构上,可配置相对偏周期行业或金融行业。

  债券方面,魏凤春认为,尽管市场避险情绪暂时衰减,但美国经济数据转弱与货币宽松的宏观大环境并未改变,持续扩大的内外利差确保了国内债市相对安全。国内降准落地,短期释放流动性并降低银行资金成本,市场对MLF利率调降仍有期待。结构上,可关注中高等级信用债。

  原油方面,魏凤春指出,外部局势扰动缓和、美国原油库存数据持续利好助力油价反弹,但全球需求预期疲弱,对油价中枢将持续产生压制,预计油价短期反弹但空间有限。

  黄金方面,魏凤春表示,外部局势扰动缓和与英国议会阻止了10月末发生“硬脱欧”的风险,短期避险情绪回落对金价有小幅压制。中长期看,全球范围的经济增长与货币宽松逐渐陷入困境,金价或仍具有战略配置价值。(中证网)

  融通基金:核心资产效应仍将持续

  近期,受多重利好影响,A股市场出现明显的结构性机会,消费、医药、科技等核心资产板块表现突出,提前布局的基金取得了不俗的业绩。据银河证券数据,年内以来截至9月6日,融通基金旗下2只基金业绩回报超过60%,3只基金业绩回报超过50%。融通基金权益投资总监邹曦认为,低利率和低回报率的状态将保持,核心资产效应仍将持续,周期投资品行业的部分龙头公司具备了明显的核心资产特征,而且估值仍普遍处于低位,存在估值跃迁的可能性。

  据银河证券数据,截至9月6日,融通健康产业灵活配置混合业绩为66.97%(同期业绩比较基准上涨22.22%),在459只灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)中,位居第5;融通中国风1号净值上涨65.99%(同期业绩比较基准上涨15.59%),在444只灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%)中,排名第4位;融通行业景气净值上涨56.77%(同期业绩比较基准上涨21.71%),在176只普通偏股型基金中排名第7位;融通医疗保健行业净值上涨52.38%(同期业绩比较基准上涨25.38%),在13只医药医疗健康行业偏股型基金中排名第6位。

  此外融通基金旗下的指数基金融通中证人工智能指数净值上涨50.10%(同期业绩比较基准上涨49.05%),在98只标准主题指数股票型基金(A类)中排名第5位。

  邹曦在半年报中指出,融通行业景气的组合比较均衡,下半年将保持目前的组合结构,根据基本面状况的变化对个股进行适度调整,关注新能源汽车、房地产消费链的机会。(中证网)

  中泰证券:未来1-2年内强烈看多硬科技的投资机会

  硬科技是我们中泰策略下半年的唯一推荐品种,自2019年6月1日我们发布下半年投资策略报告以来,硬科技指数上涨了33.7%,而同期上证综指上涨了3.5%,全A指数上涨了7.2%,创业板综指上涨了10.9%,创业板50上涨17.5%。明显同期跑赢了所有的指数至少1倍以上。我们继续推荐硬科技在未来1-2年内的投资机会。具体逻辑如下:

  核心逻辑1:海外争端后对我国以及全球经济体基本面的影响深远。近期宏观经济数据的下行逐步体现了贸易的影响。国内宏观经济政策围绕海外事件对经济下行的冲击如何逆周期对冲上,包括近期出台的专项债政策、全面降准和定向降准政策等,然而对宏观经济的作用更多的是托底而不是拉升。这说明经济下行的速率不会想象的那么大,但下行的趋势是明确的。国内需求将逐渐疲软,今年和明年EPS为主要投资逻辑的行业和上市公司,我们认为不具备投资价值。

  核心逻辑2:全球经济在海外争端的影响下都走弱,全球货币政策均趋于宽松,我国也不例外,未来几年是全球流动性从收紧到逐步泛滥的过程,国债收益率在此背景下仍然有下行空间。此外,经济下行后,各类类似无风险利率收益率的投资品种将不断的出现违约风险,这会逐步降低投资者认可的无风险收益率。两大逻辑共同构成全球无风险利率的下行,有利于提升权益资产的估值水平。

  核心逻辑3:科创板的推出,表明我国在科技创新领域赶超全球的决心。叠加海外事件的边际情绪影响减弱和领导层看清楚海外争端的核心,进一步加快了我国要加快科技创新的步伐。市场对于科技创新的风险偏好在逐步的提升,而且会超预期的提升。硬科技的投资不是看今年和明年的EPS做投资的,认为科技股估值很高的投资者没有充分理解科技股的核心投资要点。科技股需要关注公司的赛道、壁垒、核心技术、团队的能力等能够在未来5-10年内能够成为伟大的公司,需要关注它未来5-10年后的EPS水平。(中泰证券)

  (云水长和)

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