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金价再创新高 “中国大妈”们该如何投资黄金?

 2019-09-18 09:00 作者:admin 次浏览

摘要 美元下挫,国际金价创6年来新高。连全球央行也开启“买买买”模式,黄金成为市场最热衷的商品。

  美元下挫,国际金价创6年来新高。连全球央行也开启“买买买”模式,黄金成为市场最热衷的商品。

  当前,美元计价黄金一举冲破1400美元/盎司的关口,人民币计价黄金受益于人民币5月以来走低,表现强于外盘,沪金期货主力1912合约已经突破320元/克。目前,国内金价已经创下2013年5月以来新高,距离2015年的底部上涨了约40%以上。外盘伦敦金亦创下2013年6月以来的新高,相比2016年的底部位置上涨30%以上。

  美联储降息预期推动

  在上周刚结束的美联储6月利率会议上,美联储进一步释放降息信号。在政策声明中,美联储删除“耐心”一词,同时承认通胀率低于美联储2%的目标。官员将对今年通胀的总体预期由3月时的1.8%降至1.5%。同时,将经济活动的评价由“稳健”下调为“温和增长”。在随后公布的点阵图中出现了较大的变化,有8位票委预计今年将会降息,同时7位票委预期降息的幅度在50bp。

  会议后市场对于美联储降息的预期进一步提升,截至目前,由美联储联邦基金利率期货所得的隐含7月降息预期接近100%,同时对于一次性降息50bp的预期目前已至40.5%。而在此之前,包括印度、新西兰、澳大利亚在内已经有多个央行宣布降息,美联储的降息将会标志着新一轮的宽松周期,从而利好金价。

  申银万国期货贵金属研究员林新杰向《国际金融报》记者表示:“美国近期公布的经济数据持续疲软,美国经济下行的担忧推升市场对于美联储降息的预期。美联储降息预期正是推动本轮黄金行情的主要驱动力之一。”

  林新杰称指出,其他国家央行近期货币宽松预期增强,因此对全球宽松预期不断升温。名义利率下跌的预期不断增强,而美联储对未来通胀的信心又令通胀预期始终存在,因此,实际利率下行的预期令黄金价格不断飙升。

  银河期货贵金属研究员万一菁也告诉《国际金融报》记者,美国经济数据疲软已经令市场降息预期增强,而6月美联储议息会议内容更是令年内降息预期飙升,市场认为7月降息概率较大,且不排除年内降息两次的可能。

  避险需求不断累积

  全球贸易环境的紧张局势并没有实质性缓解,G20会议召开前夕市场充斥着担忧情绪。上周伊朗摧毁了一架美国无人机,美国周一对伊朗实施新一轮的制裁,美伊紧张局势进一步恶化。在特蕾莎·梅辞职后,英国首相候选人中“硬脱欧派”代表约翰逊居于领先。动荡的地缘政治局势和全球性的经济下行风险使得避险需求支撑当前金价。

  林新杰认为,避险情绪推动金价上涨较快,在降息落地前金价整体可能将维持强势,但需要警惕连续上涨后的回调风险。

  林新杰称:“更长周期看,我们可能正在新一轮牛市的起点上,全年现货黄金有望冲击1500-1550美元/盎司的高点。时间点上需要注意本周G20峰会上中美会谈的成果,以及7月初制造业PMI和就业数据等美国经济数据的表现。”

  全球央行购金潮

  今年以来,全球央行尤其是新兴市场国家央行大多在“爆买”黄金,黄金储备量大幅增长。全球央行开启“黄金时代”已成为不争的事实。

  截至今年4月末,全球官方黄金储备共计34023.87吨,全球各国央行净购金量达207吨,是自2010年以来各国央行净买入的最高水平。其中,新兴市场央行继续保持稳健速度积累黄金储备,俄罗斯、中国、哈萨克斯坦和印度的央行在今年购买量中依然处于领先地位。

  那么,作为全球黄金的最大买家,央行买金是不是也推动了金价上涨?

  万一菁表示,从几次央行购金的节点来看,每次央行大规模购金之后,黄金市场均表现较好。主要原因是央行购买黄金往往是出于对未来全球经济的担忧。因此,全球经济持续下滑,则将令市场避险情绪不断升温,但金价的上涨力度依然要根据当时的基本面而定。并不能简单的说是因为央行购金,所以带来了黄金价格的上行。

  林新杰则认为,去年以来央行的购金需求出现回升,但相对于总量需求的占比仍然较低、购金周期较长,对于金价更多起到支撑作用。

  普通人如何投资黄金

  时代变迁,沧海桑田。现如今纸币当道,电子货币后生可畏。就连比特币这种加密货币也逐渐被大家接受。

  但人们依然相信——黄金是可以承传的,不用担心它变成一张废纸。无论传多少代,无论将来使用什么货币,黄金都是“贵的、值钱的”。并且这种信仰全球人民都可以理解。

  2013年4月,“中国大妈”买黄金如同买白菜一样的故事成为“传奇”。一战成名后,本以为抄底入场的大妈们万万没想到,之后国际金价震荡下跌,她们被狠狠地“套牢”。

  正值金价上升之际,不少投资者摩拳擦掌。为了避免被套,对于像“中国大妈”这样的普通投资者,该如何进行黄金投资呢?

  万一菁认为:“对于普通投资者来说,实物黄金变现相对困难,因此如果做资产对冲的话,购买黄金ETF相对成本较低,风险较小。而目前来看,由于近期黄金涨幅较大,虽然长期依然看好黄金,但建议投资者在相对较低位置购买。”

  林新杰也建议,为对冲当前市场的不确定性和货币宽松的预期,普通投资者的投资组合中有一定的黄金持仓是合理的,30%以上的持仓配置到黄金是较为合适的做法。

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