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付立春:个人投资科创板应理性参与 ,不排除企业

 2019-11-11 00:38 作者:admin 次浏览

盼望着,盼望着,新股来了,科创板开市的脚步近了。万众瞩目的科创板“第一股”华兴源创在6月27日周四开始网上申购,也就是个人“打新”。紧接着,科创板的第二股、第三股也来了,睿创微纳(688002)和天准科技(688003)也将在7月2日进行新股申购。另外,7月3日还有杭可科技(688006)可以打新。

  首先,来看看科创板第一股688001华兴源创的一些基本情况。华兴源创公司是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案的提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售。 主要产品为检测设备、检测治具等,广泛应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。检测设备包括平板显示检测设备、集成电路测试设备以及其他检测设备等。

  华兴源创的股票代码为“688001”,申购代码是“787001”。发行价方面,之前的预估价顶格是27.41元,但在6月24日晚间,华兴源创最新的公告里确定的最终发行价是24.26元。华泰证券的投价报告显示,华兴源创每股价格区间为21.17元-26.82元人民币。

和当初给出的股价区间相比,华兴源创的发行价处在一个较为中间、理性的区间中,虽然略高于整个行业的市盈率,但是低于市场预期,这就给“打新”收益预留出了一定空间。 

  预计华兴源创上市首日股价即可翻倍。当然,投资者也要考虑科创板长期平稳发展的导向。但不管怎么说,华兴源创这一低于市场预期的定价,给了网下个人“打新”一个很好的首日表现空间,所以这是一个好消息。

应该说,对已经开户具有科创板“打新”资格的投资者而言,华兴源创确实是一个很难得的机会。如果顶格按回拨计算的话,初步估计中签的概率是0.86%,这个中签率比A股“打新”来说也要高很多。 

  申购华兴源创对个人市值的要求是7.5万元,这个市值对270万科创板的合格个人投资者来说,很容易达到。这么来看,华兴源创的性价比还是比较高的。 那么,顶格申购具体的股票数量是多少呢?

华兴源创(688001)是7500股,按照最终确定的发行价24.26元来计算,顶格申购后个人投资的市值是18万1950元,如果首日能翻倍的话,也就是说投资者有望获得18万多的收益,这么来看还是不错的。

  然后再看一下另外几只即将申购的科创板新股。睿创微纳,股票代码688002,它是山东烟台的一家公司,主要进行计算机通信和其他电子设备的制造。 睿创微纳的保荐机构是中信证券 。

它2018年的营业收入是3.84亿元,同比增长147%,净利润1.25亿元,同比增长95%;整个融资金额4.5亿元,公开发行股票数是6000万,占发行后总股本的13.48%。在7月2日的时候,睿创微纳网上申购的代码是787002,网上初始发行的股数是1080万股。

  天准科技(代码688003),它是一家江苏苏州的专业设备制造业企业,保荐机构是海通证券 ,2018年的营收是5.08亿元,同比增长59%,扣非归母净利润8588万元,同比增长114%。 天准科技的融资金额是10亿元,公开发行的股票数是4840万股,网上申购代码为787003,网上初始的发行股数是1379万股,申购时间也是2019年的7月2日。

  除此之外,还有一个值得注意的新股杭可科技(代码688006),它的申购代码是787006,申购日期是7月3日。 

  当然,这三只股票对市值的顶格要求并不一样。瑞创微纳在7月2日网上申购的数量上限是10500股,顶格申购需要的沪市市值是10.5万元。天准科技的申购代码是787003,在7月2日网上申购的数量上限是13500股,顶格申购需要的沪市市值是13.5万元。

杭可科技网上申购的上限也是7500股,顶格申购需要的沪市市值也是7.5万元。 整体来说都比华兴源创略要高一些。但是,比起传统A股对于市值的要求,其实还是要低很多的。

  大概率的是,这四家企业包括后续的可能二十几家企业,会同时在上交所科创板上市,进行集体交易。根据创业板的集体首日交易表现来看,平均来说首日翻倍的概率还是比较大的。

所以,应该可以密切关注,可能有机会积极参与到科创板的网上“打新”当中。如果一旦中签,确定性的收益还可能是比较大的,整体来说性价比也算比较高,毕竟对个人市值的要求没有那么多。

  而且,如果你的个人市值足够的话,建议可以积极去参与科创板首批新股后续所有二十余家企业的网上“打新”,它们都会集体首批上市,无论企业的规模、盈利情况如何,其股价的涨幅都可能会是比较确定的。毕竟科创板的层次和关注程度,市场资金对科创板的追捧应该说是比较高的,比当时的新三板可能会更高一些。

  当然,科创板作为一个全新的市场,初期也可能会遇到一些不成熟以至需要磨合的问题,科创板自身的这些企业,也具有比较强的不确定性。所以科创板市场无疑具有比较高的投资风险,科创板企业的研发投入大、经营风险高、业绩不稳定,退市风险也相对较高一点。

虽然早期这些已经在发行的企业,其规模和利润情况相对要好一点、高一些,但这并不能保证它后续的风险就一定会更小。

  所以,个人如果想投资科创板,肯定要更多地了解科创板公司的主营业务、财务信息,还要熟悉科创板的相关规则、风险。理性参与、审慎决策,这是我对个人投资科创板的一个基本提醒。 

  根据中国的国情和科创板现在的发展状况,“打新”发生在科创板初期,还是具有相当的确定性,所以投资者还是可以积极参与。未来,随着市场慢慢走向成熟,科创板的企业越来越多被稀释,投资者的心态也越来越走向理性,这时市场的分化可能就会出现,不排除未来科创板的一些企业也会出现“破发”。

  参考A股在询价定价、市场化定价阶段,有相当多比例的企业会出现“破发”,就是“打新”可能也会赔钱,所以A股投资者可能要进行精选。 参考美股和港股的一些经验,首日破发率甚至能达到30%,所以投资者还要特别注意。不过,这个是后期了,可能到明年2020年以后,这样的现象才会陆续得出现。在2019年下半年,特别是在第三季度,这种情况出现的概率很低。


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